2026-04-30 株式ウォッチリスト：原油高・金利高止まりシナリオ

自分用メモ。記事化しない。投資助言ではなく、ニュースと予測市場をもとにした観察メモ。

ざっくり結論

今日の前提はかなりはっきりしている。

• 原油は高い。Polymarketでは、WTI原油が4月中に110ドルへ届く可能性が約75%。
• ただし、120ドルまで一気に上がる見方は約3.8%で低い。
• 米国金利は、6月FOMCで「据え置き」が約95%。大幅利上げ・大幅利下げはかなり低い。
• 日本では、原油高と円安を背景に長期金利が2.5%を超えたというニュースが出ている。

この組み合わせなら、短期的に見たいのは「原油高で利益が増えやすい企業」と「金利が高いほうが追い風になりやすい企業」。

一方で、原油高がコスト増になる企業は避けたい。

まず見る候補

1. INPEX（1605）

一番分かりやすい原油高メリット銘柄。

INPEXは石油・天然ガスの開発会社なので、原油やガス価格が上がると利益が増えやすい。円安も追い風になりやすい。

今回のように、ホルムズ海峡の不安で原油価格が上がる局面では、まず見ておきたい。

ただし、原油価格が急に下がると株価も反応しやすい。短期の値動きはかなり荒くなる可能性がある。

見方: 原油高の本命。最初に見る。

2. 三菱商事（8058）

資源価格が高いときに見たい総合商社。

三菱商事はエネルギー・資源への関わりが大きい。原油、LNG、金属資源など、資源高の恩恵を受けやすい分野を持っている。

INPEXよりは事業が分散しているので、原油一本勝負ではない。原油高を取り込みつつ、会社全体の安定感も見たいときの候補。

見方: 原油高を少し分散して取りにいく候補。

3. 三井物産（8031）

三菱商事と同じく、資源価格の影響を受けやすい総合商社。

エネルギーや金属資源に強く、原油高・資源高の局面では注目されやすい。

三菱商事と比べながら、どちらの値動きが強いかを見る。

見方: 商社枠の比較候補。三菱商事とセットで見る。

4. 三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306）

金利上昇・金利高止まりで見たい銀行株。

銀行は、金利が上がると貸し出しや運用で利益を出しやすくなることがある。特に長期金利が上がる局面では、銀行株が買われやすい。

ただし、原油高が長引いて景気が悪くなると、貸し倒れリスクや企業業績の悪化が気になる。銀行株は「金利上昇は追い風、景気悪化は逆風」という両面を見る必要がある。

見方: 金利高止まりの本命候補。ただし景気悪化には注意。

5. 三井住友フィナンシャルグループ（8316）

三菱UFJと同じく銀行枠。

金利上昇局面では、メガバンク全体が注目されやすい。三菱UFJだけでなく、三井住友も比較して見る。

短期では、どちらがより強く買われているかを見るのが大事。

見方: 銀行枠の比較候補。

6. 東京海上ホールディングス（8766）

保険会社も、金利が高い局面で見たい。

保険会社は集めた保険料を運用しているため、金利が高いほうが運用収益にプラスになりやすい。

ただし、災害や事故の支払いが増えるとマイナスになる。原油高そのものより、金利高止まりの影響を見る銘柄。

見方: 金利高止まりの補助候補。銀行より少し守り寄り。

逆に注意したい業種

航空会社

原油高は燃料費の増加につながる。航空燃料が高くなると、利益を圧迫しやすい。

円安も、海外費用や燃料コストの面で重くなりやすい。

電力・ガス会社

燃料価格が上がると、調達コストが増える。

料金に転嫁できればよいが、時間差や政策対応があるため、すぐに利益が増えるとは限らない。

小売・外食

原油高は物流費や電気代、原材料費に広がる。

消費者に値上げを受け入れてもらえない場合、利益率が下がる。

今回の見立て

強めに見る

• INPEX（1605）
• 三菱商事（8058）
• 三井物産（8031）

理由は、原油高・資源高のメリットが分かりやすいから。

次に見る

• 三菱UFJ（8306）
• 三井住友FG（8316）
• 東京海上HD（8766）

理由は、金利高止まりがプラスに働きやすいから。

注意して見る

• 航空
• 電力・ガス
• 小売・外食

理由は、原油高がコスト増になりやすいから。

チェックポイント

明日以降、見るべきポイントは5つ。

1. WTIが110ドルを超えたあと、さらに上へ走るか
2. 120ドル到達確率が上がるか
3. ホルムズ海峡の通航正常化確率が戻るか
4. 日本の長期金利が2.5%台で定着するか
5. 円安がさらに進むか

この5つが同時に進むなら、資源株・銀行株はさらに注目されやすい。

逆に、停戦・通航正常化・原油急落が出るなら、INPEXや商社の短期上昇は止まりやすい。

参照リンク

• Polymarket: What will WTI Crude Oil (WTI) hit in April 2026?
• Polymarket: Fed Decision in June?
• Polymarket: Strait of Hormuz traffic returns to normal by May 15?
• Guardian: Oil price soars to highest level since 2022 as US-Iran impasse shows no sign of resolution
• NHK: 長期金利2.5％超に 原油先物価格上昇で 株安や円安も

注意

これは買い推奨ではない。ニュースと予測市場をもとにしたウォッチリスト。

実際に買うなら、株価水準、決算、配当、為替感応度、原油価格への感応度、ポジションの偏りを別に確認する。